国内的年金市场多年来一直是固定型年金的垄断市场，现在回想起来才懂得4.025%预定利率是真的香。然而，利率的不断下行也是我们都要面对的现实。

关于如何看待固定型年金产品和分红型年金产品，艾琳的建议是：

1. 第一次买养老金，建议买固定型的，再次补充的适合考虑分红型。

艾琳这样建议你的理由很简单，固定型养老金解决的是长寿风险，先把风险敞口补上，马虎不得。目前市场也仍有4.025%的固定型产品，作为配置商业养老金的第一步，稳妥点，不要飘，踏踏实实去买固定型养老金。如果事业风生水起，又想给自己和家人多配置些养老金了，倒是可以考虑下分红型。

2. 中长期储蓄又希望随时支取，可以考虑增额终身寿和分红型即期年金。

毕竟符合这个需求的4.025%的产品扒拉不出来了。前一阵恒安标准的15年期产品在下架前火了一把，也是因为掐指一算单利4.8%，还持续15年，太香了。

对于中长期储蓄，资金用途是不确定的，这就加大了未来对流动性的要求。不然3.5%复利增值的终身寿产品也不会在今年这么红。这类产品回本都挺快的，本金收回来以后，还是可以搏一下预期收益的。分红型即期年金就适合纳入考虑啦。

3. 政策动向上也对分红年金有了更明确的标准和规定

A. 分红保单演示的利率统一分配比例为70%，全差分红改为利差分红的演示。

B. 7月1日起，最新季度末责任准备金覆盖率低于100%的，不能审批或备案新的产品，老的分红产品也不得继续使用。

C. 对于保险公司权益类投资的上限也突破了30%，而是根据偿付能力等风险指标来分层管理。最高可投45%，最低15%。

以上内容详情请查询中国银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》和《中国银保监会办公厅关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》

与其被环境改变，不如主动求变，是时候了解下分红年金了。

带着这个思路，今天我们来一起看一款分红型的即期年金，以及即期年金标配，万能账户。

招盈二号

公司介绍

今天要拆解的产品来自招商信诺。嗯，就是之前好多人木有抢到的自在人生的那家保司。中方股东招商银行，外方股东美国信诺集团。

招盈二号也是银保渠道去年销售大热门，错过了自在人生，这次别再错过招盈二号啦。

产品形态

这是一款即期年金（分红型），第5-9年领取20%的保额作为年金，第10年开始每年领取100%保额，直至终身。以上部分，都是确定的，写入合同。

出生28天到67岁都可以购买。没有健康告知，对国籍也无限制。可年交也可月交。年金在这个方面就是比终身寿爽快，毕竟没有身故杠杆，体检报告什么的，终于可以收起来啦。

除保证利益之外，分红险当然还有不保证的红利分配，演示利率分低（无分红）、中（4.5%）、高（6%）三档，本产品过往保持在中档收益。目前综合回报在5.5%，以固收为主，保司经营稳健，红利可期。

分红险就需要多关注保司的长期经营状况了，毕竟咱们这个分红，条款是这样写的：

从第5年开始产生的年金，如果不领取，可以转入附加的万能账户，万能账户也分三档演示，保底为2.5%、中档4.5%、高档6%。过往收益官网可查询，始终保持在5%。

产品亮点

• 回本快

5年交的话，按中档红利计算，第5年就回本了。不加任何红利的话，第7年也回本了。这个速度还是很优秀的，无论跟固定年金比还是跟终身寿比，都掩饰不住的优秀呢。

• 作为分红险，保证收益高

艾琳很理解大家想要看保证利益部分的想法，这款产品20年IRR在2%，保证的哦。看不懂IRR没关系，我们换个说法，40岁男性买个5年期产品，每年投入10万，到60岁的时候，已经可以拿到70万了。以上是连续20年一分钱红利也没拿到，而且还忘了附加万能账户的假设情况。

• 终身领取年金

年金领取是终身的，从第5年开始，前面5年是20%的基本保额，从第10年开始就是100%保额了。而且从保额的设定来看在同类产品中也算高的，5年交，保额大概是首年保费的13%不到。

• 分红稳定，万能账户锦上添花

既然是分红险，那我们还是要设想下稳定分红的情况。

仍然举例40岁男子，10万年交，5年期产品，投入总保费50万。按中档分红，附加万能账户也是中档收益，一辈子中不溜计算：

60岁时，账户价值为902,479元，IRR3.3%。

70岁时，账户价值为136,0196元，IRR3.63%。

80岁时，账户价值为2,069,772元，IRR3.81%。

• 对身体状况没有要求

这是一款不需要健康告知的年金产品，so体检报告是什么，不存在的。

• 保费可以按月交

月交更贴近储蓄的本质，而且不必一次性拿出一大笔钱出来。特别适合剁手族，发工资第二天自动转账了解一下。

月交金额为年交的1.08倍。会交得多一丢丢。

最后，咱们拿同样银行系的固定收益增额终身寿光明至尊和招盈二号做个对比。

仍然用40岁男子，10万/年，5年交的例子。

中档分红中档万能收益的演示下，从20年开始，招盈二号明显比3.5%预定利率的增额终身寿要跑得快很多。到50年后，收益已经差出了70多万。

鸡蛋里挑骨头

1. A. 万能账户追加的规则很严格，四舍五入等于不能追加。支取有20%的限制，是这样规定的：每个保单年度内累计部分领取的个人账户价值与该保单年度内已领取或应当领取的年金之和不得超过累计已交保险费的20%。
2. 分红是不保证的，公司目前经营稳健，风险评级A, 偿付能力在267%，but，分红是不保证的。

好了，今天就聊到这里，周日收收心，明天继续快乐搬砖~