中证智能财讯 中旗股份（300575）10月23日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入19.80亿元，同比下降8.55%；归母净利润2.03亿元，同比下降32.22%；扣非净利润2.28亿元，同比下降26.18%；经营活动产生的现金流量净额为3.38亿元，同比下降29.22%；报告期内，中旗股份基本每股收益为0.44元，加权平均净资产收益率为9.70%。

以10月20日收盘价计算，中旗股份目前市盈率（TTM）约为13.83倍，市净率（LF）约为2.05倍，市销率（TTM）约为1.61倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入5.55亿元，同比下降32.52%，环比下降18.68%；归母净利润3078.8万元，同比下降74.39%，环比下降61.25%；扣非净利润3276.72万元，同比下降74.60%，环比下降69.85%。

2023年前三季度，公司毛利率为23.76%，同比下降0.27个百分点；净利率为10.32%，较上年同期下降3.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为19.25%，同比下降5.14个百分点，环比下降4.81个百分点；净利率为5.67%，较上年同期下降8.98个百分点，较上一季度下降6.01个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为9.70%，较上年同期下降7.21个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为7.27%，较上年同期下降4.91个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为3.38亿元，同比下降29.22%，主要系留抵退税减少，职工薪酬增加以及原材料电汇支付增加所致；筹资活动现金流净额-874.65万元，同比减少1.12亿元，主要系本报告期提前偿还项目贷款所致；投资活动现金流净额-2.77亿元，上年同期为-4.82亿元，主要系本报告期项目投资减少所致。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-1.08亿元，上年同期为-0.99亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为112.89%，净现比为166.65%。

营运能力方面，2023年前三季度，公司公司总资产周转率为0.50次，上年同期为0.63次（2022年前三季度行业平均值为0.56次，公司位居同行业11/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.97次、3.47次。

2023年前三季度，公司期间费用为2.03亿元，较上年同期增加5998.20万元；期间费用率为10.24%，较上年同期上升3.65个百分点。其中，销售费用同比增长28.19%，管理费用同比增长26.83%，研发费用同比下降0.01%，财务费用由去年同期的-3564.86万元变为-1066.94万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为新建项目转固后利息费用化，而上年同期项目处于建设期，利息资本化。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司固定资产较上年末增加9.08%，占公司总资产比重上升5.31个百分点；应收账款较上年末减少28.66%，占公司总资产比重下降3.60个百分点；存货较上年末减少20.38%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；其他流动资产较上年末减少24.84%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应付票据较上年末减少55.44%，占公司总资产比重下降5.07个百分点；短期借款较上年末增加96.84%，占公司总资产比重上升3.79个百分点，主要系流动贷款增加；应付账款较上年末减少24.39%，占公司总资产比重下降2.50个百分点；长期借款较上年末减少14.52%，占公司总资产比重下降1.76个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为42.68%，相比上年末下降6.42个百分点；有息资产负债率为24.39%，相比上年末上升2.47个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.49，速动比率为1.10。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，持股最多的为吴耀军，占比7.21%。十大流通股东名单相比2023年半年报维持不变。在具体持股比例上，广发优企精选灵活配置混合型证券投资基金、广发价值增长混合型证券投资基金持股有所上升，交银施罗德先进制造混合型证券投资基金、周学进、交银施罗德启明混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为1.28万户，较上半年末增长了533户，增幅4.33%；户均持股市值由上半年末的39.19万元下降至36.69万元，降幅为6.38%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。