2023年4月10日，登康口腔(001328.SZ)敲响了上市锣。

登康口腔是一家国企，剖析其上市路程，平衡好了利益是一个重要原因。

比如，董事长邓嵘和总经理赵丰硕2021年的薪酬是117.34万元，而重庆市属国企一把手的薪酬大多数为50-80万元。

再比如，董事长邓嵘间接持有117.54万股登康口腔，总经理赵丰硕间接持有111.01万股登康口腔，按发行价格20.68元/股计算，身家已经超过2000万元。

大家能够看到，登康口腔上市的进程非常快。2020年5月，员工持股完成，2023年4月，登陆深交所，用时不到三年时间。

反观重庆的一些国企，多年前就喊出要上市，但一直没有登陆资本市场。

对于国企负责人来说，如果不安排持股，上市根本就没有动力，相反，上市还要让公司更透明，让公司受到社会公众的监督，对于自己而言，是权利和义务不匹配，通俗点来讲，“领几十万薪水，操几十亿的心，没得必要。”

历史上来看，重庆国企上市，有“重庆水务”和“涪陵榨菜”两种模式。【注：涪陵榨菜是涪陵国资企业，涪陵是重庆下辖的一个区】。

重庆水务2010年上市，上市之前实施了混改，引入了战略投资者——法国苏伊士环境集团，管理层没有持股，它的上市动力，来源于时任董事长武秀峰。

武秀峰是过去二十年重庆国企当中优秀企业家的代表。

武秀峰本人有一些那种“想在重庆国资历史上，留下浓厚重彩一笔”的想法，因此对个人经济利益看得比较淡，他想把公司做强做优，于是主动引入世界最大的水务公司法国苏伊士环境集团，主动开创“政府特许、政府采购，企业经营”的模式推动企业上市。

涪陵榨菜也是2010年上市，上市之前实施了混改，引入了战略投资者——东兆长泰集团等，管理层有持股，它的上市动力，来源于战略投资者和管理层的变现冲动。

比如，上市以来，董事长周斌全减持过一些涪陵榨菜股票，截至2022年12月末，周斌全仍持有793.28万股涪陵榨菜，市值约为2亿元。

当然，涪陵榨菜董事长周斌全也很优秀，他把涪陵榨菜带到了资本市场，成为了中国榨菜第一股，他本人也算是名利双收。

在重庆水务和涪陵榨菜2010年上市之后，只有川仪股份、重庆建工、重庆燃气、渝农商行、三峰环境、重庆银行登陆A股，平均两年才有一家重庆国企上市。

这十二年，重庆国企上市数量偏少的原因，在于没有平衡好利益。

重庆国企上市，更多采用“重庆水务”模式，未给管理层配股，但毕竟现在不同于以往，武秀峰式的干部越来越少，所以能够看到，大量国企负责人上市动力不足，嘴上喊口号，但实际行动不多。

重庆国企上市，应该采用“涪陵榨菜”模式，可以大胆给管理层配股，毕竟现在提倡混改，有政策支持，那些国企负责人知道上市后自己会有几千万甚至上亿元身家，自然会有强大动力去推动企业上市。

近期，重庆国资委主任曾菁华视察了一些市属国企，提出要加快上市步伐。详见《重磅信号出现！重庆国资委主任曾菁华：上市！上市！上市！》

个人感觉，重庆国企可以胆子大一些，改革的步伐大一些。

举个例子，格力电器以前是珠海市属国有企业，董明珠一年600-700万年薪，董明珠至今仍然持有4440万股格力电器，市值约16亿元。

重庆国企要加快上市步伐，必须调动管理层的积极性——给他们一个更有挑战的KPI，让他们八仙过海，各显神通，而对于那些大幅提升企业效益的国企负责人，国资要敢于开高薪，敢于发股票，敢于让他拥有亿万身家。